LCD 面板 "闹饥荒"！供应链绷紧背后的产业风暴
在科技飞速发展的当下，显示技术作为信息交互的关键窗口，其核心组件 LCD 面板的市场动态备受瞩目。近期，全球 LCD 面板市场呈现出供应紧张的态势，这一现象背后有着复杂的成因，并对整个产业产生了深远影响。 LCD 面板缘何走向供应紧张？ 需求端的强劲拉动 电视领域的变革是推动 LCD 面板需求增长的关键力量。一方面，电视出货量呈逐步上升趋势，消费者对大屏娱乐体验的追求愈发强烈，促使电视屏幕尺寸不断增大。市场研究机构 DSCC 预测，从 2023 年到 2028 年，显示面积需求的年复合增长率预计为 5%，电视面板在显示面积需求中的比重超过 70%。这意味着电视行业对 LCD 面板的需求在持续攀升，且这种增长不仅体现在数量上，更体现在面板面积的扩大上。例如，近年来 65 英寸及以上大尺寸电视的市场份额不断提升，直接带动了对应尺寸 LCD 面板的需求增长。 疫情之后，IT 产品市场也迎来了复苏。显示器、笔记本电脑和平板电脑等设备的面板面积需求逐步恢复。远程办公和学习模式的常态化，使得人们对这些设备的依赖度增加，进而刺激了市场对 IT 产品的需求，间接拉动了 LCD 面板在该领域的需求增长。 供给端的收缩与调整 从全球范围来看，LCD 产能的增长步伐极为缓慢。DSCC 预计，2022-2028 年全球 LCD 生产能力将以每年不到 1% 的速度增长。2023 年，部分小型 LCD 工厂停产，导致整体 LCD 生产能力预计减少 2%。尽管 2024 年有一定增长，但幅度仅为 1%。在这一过程中，韩国和日本的 LCD 产能出现了明显下降，在 2023 - 2029 年期间预计合计下降 20%。夏普关闭了第 10 代 LCD 工厂，LGD 也在逐步缩减 LCD 业务。与之相对的是，中国产能虽有增长，但仍难以迅速填补全球供应的缺口，全球 LCD 产能的整体增速远低于需求增速。 产业内的整合与退出也是供给端变化的重要因素。曾经的显示行业巨头，如三星在 2021 年将中国苏州 8.5 代线出售，并于 2022 年结束 LCD 面板业务；LGD 于 2022 年 12 月关闭韩国最后一条 LCD 产线，并计划出售广州的 LCD 产线；2024 年 5 月夏普宣布关闭日本最后一条 LCD 电视面板产线。这些企业的退出或业务调整，使得全球 LCD 行业集中度进一步提高，但也在短期内减少了市场的有效供给，加剧了供应紧张的局面。 供应紧张对产业的多维度影响 对面板厂商的影响 供应紧张为面板厂商带来了盈利改善的机遇。随着 LCD 面板需求增加而供应相对短缺，面板价格自 2025 年 1 月起全面上涨，3 月预计延续涨势。京东方透露，LCD 行业平均稼动率自 2024 年 11 月开始回升并保持在 80% 以上。在这种情况下，面板厂商的开工率提高，产能得到更充分利用，营收和利润空间有望扩大。以京东方、TCL 科技等为代表的头部面板厂，凭借技术、产能优势以及更多的高世代线，在供应紧张的市场环境中占据有利地位，有望获取更大利润。 不过，供应紧张也带来了挑战。上游原材料的供应不稳定，如驱动 IC、玻璃基板、偏光片等物料的短缺和价格波动，增加了面板厂商的生产成本和供应风险。部分物料的供应缺口限制了面板厂商的产能释放，影响了正常出货，给生产运营带来一定压力。 对下游整机厂商的冲击 面板作为电视、显示器等整机产品的核心部件，其供应紧张和价格上涨直接传导至下游整机厂商。电视的液晶面板成本占比高达 70% 以上，面板价格上升导致整机成本大幅提高。海信、小米等众多整机终端头部厂商在面板价格上涨周期中，一度出现销量负增长。在面板供应紧张时，产业链相对不完整的品牌厂控盘能力弱，面板供应难以保障，只能被动接受涨价并提高整机售价，在利润与市场份额之间艰难抉择。一些体量较小、抗风险能力弱的品牌可能会因成本压力而逐渐被市场淘汰，加速行业洗牌。 对整个显示产业格局的重塑 LCD 面板供应紧张促使产业加速升级。在物料短缺和成本上升的压力下，企业不得不加大技术研发投入，探索新的显示技术和材料，推动产业向高端化迈进。例如，MiniLED、OLED 等新型显示技术可能会迎来更多发展机遇。由于 LCD 供应短缺可能导致价格上涨，OLED 在所有应用领域的需求预计将增加，其在 IT 和电视领域的渗透率有望上升。Counterpoint 预测，2023 - 2029 年期间，OLED 需求（按面积计算）将以平均每年 12% 的速度增长，高于整体显示器需求的增长率。 全球面板产能进一步向中国大陆集中，头部面板厂的话语权增强，对面板定价权的掌控更加牢固。这将促使产业资源进一步优化配置，推动中国大陆面板企业在全球显示产业中占据更主导的地位，同时也会加剧企业间在技术创新、市场份额争夺等方面的竞争，推动整个显示产业格局不断优化和升级。 LCD 面板供应紧张是需求增长与供给收缩共同作用的结果，这一态势对产业上
