LED 产业：变革之光下的发展与投资新机遇

 

 

 

LED 产业发展现状：多元领域蓬勃发展

 

 

 

（一）租赁显示：稳健前行，期待新周期

 

 

 

LED 租赁显示作为成熟行业，预计在 2025 年呈现平稳增长。据相关数据，2025 全球 LED 租赁显示屏市场规模预计将达 103.47 亿元 ，同比增长 5%。大阪世博会、FIFA 俱乐部世界杯等全球性盛事，为户外 LED 租赁显示带来大规模需求。虚拟与现实交互式演出、演唱会电影化及政企数字化峰会的兴起，也推动着 LED 屏幕租赁需求激增。新技术产品如 MiP 在好莱坞近景拍摄等高端场景的应用，为市场增添新增长点。

 

 

 

尽管 2025 年演出市场维持热度，但 LED 租赁屏（不含 XR/VP）产值因云仓模式带来的需求前置释放效应，面临温和回落。不过行业结构性升级趋势明确，舞台演艺应用的高端 LED 租赁产品向更高技术参数、更大拼接尺寸发展，项目需求侧价格传导效应显现，如演唱会市场 “超大屏” 项目显著增多。预计 2026 年中下旬，新一轮替换周期将到来，带动租赁市场新增长。

 

 

 

（二）虚拟拍摄：市场回暖，前景广阔

 

 

 

今年虚拟拍摄市场整体回暖，但国内与海外市场表现不同。海外如美国、英国、印度等电影工业化程度高的国家，对 XR/VP 虚拟拍摄接受度高，落地项目多。以 VP 虚拟影棚在各大洲的占比来看，北美洲占比第一，其次是欧洲和亚太地区，拉丁美洲、中东以及非洲等区域占比也在不断提高。国内则以阿里影业、腾讯视频、爱奇艺等大集团推动为主，各大高校也纷纷开设相关虚拟制作专业、建设虚拟拍摄集训室培育人才，未来具有很大发展空间，且亚太地区已成为全球虚拟拍摄市场增长最快的区域。

 

 

 

（三）LED 电影屏：加速落地，潜力巨大

 

 

 

2025 年 LED 电影屏落地全面提速。应用端，LED 电影屏普及推动内容制作升级，产品规格带动市场落地，20 米 LED 电影屏已进入放量阶段。据行家说 Research 数据，2022 - 2024 年，20 米及以上规格的 LED 电影屏明显增加，2024 年新增数量达 16 块，是增长速度最快的屏幕尺寸。生态端，显示品牌与院线深度协同，以技术 + 内容联合驱动市场扩张、体验革新与行业成本优化。基于双端合力，预计今年 LED 电影屏发展将全面提速，甚至有望实现翻倍增长。

 

 

 

（四）LED 一体机：增长动力强劲

 

 

 

LED 一体机的核心增长空间来自教育场景新增需求、替代会议室传统拼接屏以及小面积工程屏市场。其市场属于价格拉动型，前几年虽持续降本，但因交互软件与硬件兼容性适配问题，未出现大幅增长。如今 DeepSeek 大模型的接入有望解决这一难题，通过优化软件兼容性节省开发成本，让一体机价格有望达行业共识的 “甜蜜点”。基于此，预计今年 LED 一体机出货量将进一步增长，全年预计保守和乐观估计在 1 - 1.5 万台，中位数 1.25 万台（+43%），供应链调研显示，一体机头部企业在今年一季度出货已达到 1000 台。

 

 

 

LED 产业投资机遇：多维度挖掘潜力

 

 

 

（一）技术创新驱动投资价值

 

 

 

Mini/Micro LED 技术：Mini/Micro LED 技术推动行业进入千亿级赛道。如惠科在绵阳布局的 Mini -LED 封测项目，依托当地高校人才储备，实现技术落地与成本控制平衡。随着技术不断成熟，MiniLED 背光电视出货量增长迅速，今年前三季度 TCL 的 MiniLED 电视全球出货量同比翻番，远超去年 26.8% 的增幅，海信前三季度全球 ULED、ULEDX 智慧显示终端销售额同比增长也高达 84%。业内预计，2026 年全球 MiniLED 电视出货量将从今年的 600 万台提升至 3000 万台以上。

 

 

 

MicroLED 方面，虽然目前产业化仍面临一些挑战，但有消息显示苹果或将于明年发布的 Apple Watch X 率先引入 MicroLED，若成功，将给 LED 行业注入一针强心剂。投资于掌握 Mini/Micro LED 核心技术的企业，有望在未来收获丰厚回报。

 

 

 

COB 等技术：COB 技术在 LED 显示屏领域也发挥着重要作用。在 LED 显示屏芯片市场，2024 年在 COB 技术的推动下，Mini LED 显示屏芯片出货量超过 150 万片，同比成长 92%。COB 以模组对外销售，其与 MiP 技术的竞争将加速 LED 显示屏模组化进程，相关企业在技术研发和市场拓展方面的表现值得投资者关注。